每逢陌陌業(yè)績(jì)有所起色，就一定會(huì )來(lái)一波兒輿論轟炸。

經(jīng)歷了持續18個(gè)季度盈利后，陌陌有望在5G時(shí)代拓寬視頻社交賽道，卻因為AI換臉產(chǎn)品“ZAO”又被推上了輿論的風(fēng)口浪尖兒。

近日，陌陌科技(Nasdaq：MOMO)公布了2019年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績(jì)。財報顯示，2019年第二季度，陌陌凈營(yíng)收達41.526億元(約6.049億美元)，同比增長(cháng)32%，較上一季度的27%略有回升。

在營(yíng)收方面，陌陌直播服務(wù)營(yíng)收30.999億元，同比增長(cháng)18%;增值業(yè)務(wù)營(yíng)收為9.484億元，占總營(yíng)收比例22.8%;移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)收入7620萬(wàn)元，游戲業(yè)務(wù)收入為2320萬(wàn)元。

不按照美國通用會(huì )計準則計量，2019年二季度歸屬陌陌母公司凈利潤為12.425億美元(約1.810億元)。公司預計2019年第三季度的凈營(yíng)收在42.5億至43.5億元人民幣之間，同比增長(cháng)在17%至19%之間。

第一部分：陌陌快跑

陌陌成立于2011年，定位陌生人社交，基于LBS地理信息提供陌生人社交服務(wù)。此后，陌陌在2014年12月納斯達克上市;2015年9月向直播領(lǐng)域發(fā)起進(jìn)軍，2017年7月轉型視頻社交，2018年8月收購探探并持續探索商業(yè)變現。

商業(yè)變現的三個(gè)關(guān)鍵詞是規模、復利、可持續。但是在曠日持久的移動(dòng)社交賽道上，陌陌的成長(cháng)之路幾經(jīng)波折，持續受“天花板”、“盟友少”、“拉抽屜”三大原生問(wèn)題束縛，在慶祝盈利增長(cháng)的同時(shí)，更經(jīng)受著(zhù)移動(dòng)社交市場(chǎng)新階段的拷問(wèn)。

1、頻繁觸發(fā)天花板，無(wú)法形成行業(yè)控制力

“天花板現象”在陌生人社交領(lǐng)域一直處于高發(fā)頻段，這是限制陌陌用戶(hù)基數增長(cháng)的原罪之一，也從本質(zhì)上影響著(zhù)陌陌的運營(yíng)風(fēng)格。

內部人士講，陌陌的運營(yíng)風(fēng)格是一步一步的，似乎從沒(méi)有出過(guò)一個(gè)什么規劃的東西，頂多講明天的事、講下周的。歸根結底，長(cháng)遠規劃沒(méi)有辦法從根本上改變“陌陌頻頻觸發(fā)天花板”的問(wèn)題，也大大限制了陌陌的成長(cháng)規模和用戶(hù)體量。

騰訊、微博等綜合平臺定位是熟人社交，而陌陌定位的社交是“非熟人”。凡是用戶(hù)從陌生人到熟，都會(huì )導流到熟人社交平臺，結果就是陌陌自身用戶(hù)的大量流失。

這就意味著(zhù)，陌陌在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，必須高頻次消耗資源去補足“低天花板”的劣勢，持續不斷地投入人力物力去支持創(chuàng )新運營(yíng)、輸出解決方案，維持其行業(yè)主導地位，卻無(wú)法形成真正意義上的行業(yè)控制力。

2、業(yè)務(wù)反復拉抽屜，沒(méi)有忠實(shí)用戶(hù)積累的復利

早期創(chuàng )業(yè)公司存在的“自我顛覆式改版”、“數據不行就下線(xiàn)式功能迭代”大幅度調整，在陌陌這樣月活已經(jīng)破億的上市品牌也只能算是常態(tài)化的自我完善。

據內部人士透露，為了鞏固用戶(hù)粘性，平臺曾經(jīng)上線(xiàn)的狼人殺、一起玩游戲、排隊等多種視頻化玩法都曾經(jīng)以各種形式在首頁(yè)測試過(guò)，數據好就留下來(lái)，數據不好就會(huì )被隱藏到其他入口。

在陌陌創(chuàng )業(yè)的早期，“陌生人社交”定位為陌陌劃定了清晰的行業(yè)邊界，明確了陌陌在產(chǎn)業(yè)供應鏈的環(huán)節、業(yè)務(wù)范疇的寬度和產(chǎn)業(yè)鏈的跨度，區分了陌陌與騰訊、微博等綜合平臺的市場(chǎng)心智，讓陌陌能夠主打“荷爾蒙經(jīng)濟”迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。

但是，在非熟人社交定位下，陌陌的社交場(chǎng)景除了“臉”和“性”兩個(gè)備受爭議的領(lǐng)域外，熟人社交的一切變現領(lǐng)域都無(wú)法涉足，大大限制了陌陌的市場(chǎng)占有率。

并且，在業(yè)內社交平臺都在通過(guò)忠實(shí)用戶(hù)積累產(chǎn)生復利實(shí)現盈利的時(shí)候，陌陌只能反反復復拉抽屜式尋找新用戶(hù)，無(wú)法為老用戶(hù)提供更有價(jià)值的深層服務(wù)。當這一輪新用戶(hù)增長(cháng)飽和時(shí)，陌陌又不可避免地陷入觸發(fā)天花板問(wèn)題的循環(huán)。

3、戰略盟友缺失，生態(tài)布局單薄

正所謂小企業(yè)講競爭，大企業(yè)講聯(lián)盟。因為陌陌幾乎獨占陌生人社交賽道，所以在圈子里“沒(méi)朋友”，跨界合作方面的嘗試項目也少有水花。鮮有的盟友探探來(lái)自收購，ZAO來(lái)自陌陌系自主孵化。

2014年誕生的探探曾是陌陌在開(kāi)放式社交領(lǐng)域的勁敵，探探主攻陌陌薄弱的女性用戶(hù)層面成為年輕用戶(hù)喜愛(ài)的異性交友平臺。陌陌在2018年2月發(fā)布公告宣布收購探探全部股權。這起收購案一次性花掉陌陌公司當季度現金等價(jià)物、定期存款及相關(guān)費用9.497億美元，完成了社交賽道上2018年度最大的收購案，并購后陌陌股價(jià)飆升17%。

此次在陌陌第二季度財報中，收購探探為陌陌貢獻了會(huì )員服務(wù)方面財務(wù)流水，6月歸屬母公司的并表財務(wù)數據情況表現良好。探探也在7月中旬恢復運營(yíng)，探探創(chuàng )始團隊也會(huì )持續為陌陌貢獻財務(wù)流水。

8月底，陌陌系自主孵化的AI換臉產(chǎn)品ZAO正式版上線(xiàn)僅3天，登頂蘋(píng)果免費榜，因為有趣、好玩引發(fā)熱議，因為安全、隱私和倫理等問(wèn)題引來(lái)聲討，把陌陌又一次推上了輿論的風(fēng)口浪尖兒。

9月3日，ZAO再發(fā)聲明，強調不會(huì )存儲用戶(hù)個(gè)人臉部生物識別特征信息。ZAO也在聲明中表示，ZAO會(huì )依據相關(guān)法律法規的規定刪除相應信息，在產(chǎn)品中運用了加密存儲等多種安全措施，嚴格遵守法律法規的要求，全面保護個(gè)人信息和數據安全。

盡管ZAO備受爭議，但也說(shuō)明陌陌在逐漸抓住新技術(shù)風(fēng)口，預期通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和對外投資的方式，建立屬于自己的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在天眼查提供的企業(yè)對外披露信息中，節點(diǎn)財經(jīng)(ID：jiedian2018)觀(guān)察發(fā)現，陌陌對外投資的26家企業(yè)中，杭州相芯技術(shù)有限公司十分醒目。這是一家做3D人臉重建、運動(dòng)捕捉、動(dòng)畫(huà)驅動(dòng)的技術(shù)公司，也是陌陌對外投資唯一的一家VR/AR/移動(dòng)技術(shù)技術(shù)類(lèi)公司。節點(diǎn)財經(jīng)認為，5G帶來(lái)的帶寬成本的大幅度下降和技術(shù)革新，讓“社交+”成為陌陌實(shí)現產(chǎn)業(yè)升級不可多得的好機會(huì )。

從產(chǎn)業(yè)變革角度看，移動(dòng)社交目前是占據用戶(hù)市場(chǎng)最多的行業(yè)。在“社交+”大環(huán)境下，如果陌陌能夠從側重市場(chǎng)競爭升級到戰略聯(lián)盟合作，把握住泛社交、泛娛樂(lè )發(fā)展方向的技術(shù)沿革，將會(huì )收割更多的市場(chǎng)紅利。

從移動(dòng)社交行業(yè)基本格局來(lái)看，通吃整個(gè)移動(dòng)娛樂(lè )產(chǎn)業(yè)鏈的情況比較少見(jiàn)，“社交+”的科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)變革還有更多市場(chǎng)空間等待陌陌去開(kāi)拓。

第二部分：波折中成長(cháng)

相比其他平臺，陌陌的成長(cháng)總是多了一分波折。在陌陌的成長(cháng)過(guò)程中，陌陌經(jīng)歷了兩次大坎兒，分別是“上市后”、和“直播行業(yè)驟冷”。

成長(cháng)總是伴隨著(zhù)陣痛，一次波折一次新生。每當波折來(lái)臨，我們都會(huì )看到陌陌的苦思冥想和迎難而上，或推出新產(chǎn)品，或發(fā)布新計劃。

|2014年，陌陌剛上市不久，是陌陌遭遇的第一次大瓶頸。陌陌主APP用戶(hù)增長(cháng)面臨瓶頸，一度影響陌陌的市值和投資人的信心。

在遇到第一次大瓶頸后，2015年9月，陌陌現場(chǎng)正式上線(xiàn)。隨后，從陌陌現場(chǎng)又演化出哈你直播。2017年1月6日，陌陌在北京水立方舉辦“陌陌直播17驚喜夜”的盛典。汪涵主持，嘉賓除了李宇春、李冰冰等明星，都是陌陌直播各區比賽的冠軍主播，哈你直播全線(xiàn)跟蹤直播報道。

陌陌的用戶(hù)群體中，有些是在現實(shí)生活中不習慣熟人社交的人，觀(guān)看直播的人中，還存在那些現實(shí)生活中社交受挫或有社恐的人，這些用戶(hù)更愿意在陌生人面前打開(kāi)心扉。

匿名網(wǎng)友小小Q訴節點(diǎn)財經(jīng)(ID：jiedian2018)，自己曾深受網(wǎng)絡(luò )暴力之苦，最終被來(lái)自陌生人的鼓勵治愈。曾經(jīng)有一段時(shí)間，小小Q原本的生活被網(wǎng)絡(luò )暴力打破，忍受了長(cháng)達半年的無(wú)孔不入的騷擾電話(huà)、謾罵和人身攻擊，深受其苦。

壓垮小小Q的最后一根稻草是對親友的傾訴，卻被評說(shuō)“矯情”。“多大點(diǎn)兒事兒啊，別人都沒(méi)啥事兒，你為什么就不能忍，你怎么這么矯情?”小小Q說(shuō)：“我很委屈，很無(wú)助，很難受。我當時(shí)最不能接受的是來(lái)自親人的誤解，向他們打開(kāi)心扉的時(shí)候，我真的特別希望被理解。”隨后，他打開(kāi)了直播，長(cháng)期積壓的委屈伴著(zhù)眼淚無(wú)聲落下，網(wǎng)友們默默地點(diǎn)贊、評論給予他支持和鼓勵。小小Q說(shuō)，那些無(wú)聲支持，就像綿綿細雨一樣把他的心緒撫平了。不久后，小小Q的生活重回正軌，他也變得更正能量了。

|2017年下半年，是陌陌遭遇第二次大瓶頸。直播行業(yè)從狂歡到驟冷，付費用戶(hù)增長(cháng)面臨瓶頸，直播平臺大量倒閉，就連投資人對陌陌的直播變現的信任，都變成了對唐巖和陌陌公司新一階段的拷問(wèn)。

陌陌的視頻轉型，是在陌陌遭遇第二次大瓶頸后。2017年7月，陌陌發(fā)布Slogan是“用視頻認識我”的8.0版本，將視頻與社交功能結合，全面轉型視頻社交。這個(gè)版本顛覆了陌陌一直基于地理信息LBS的陌生人社交平臺定位，面向更年輕的一代的推薦視頻交友。

有趣的是，在陌陌換了logo之后，網(wǎng)友們在自己的社交圈子里玩起了“陌陌表情包”，提升了陌陌的好感度和路人緣。

視頻化升級是陌陌在市場(chǎng)認知方面的一次重大轉型，完成了由單一的LBS社交平臺向工具型應用的泛社交、泛娛樂(lè )平臺轉型。

在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)層面，陌陌的全新視覺(jué)形象和全新認知，在泛社交、定位精準，文化共鳴細致，在泛社交、泛娛樂(lè )用戶(hù)群體中很受歡迎。

泛社交、泛娛樂(lè )用戶(hù)是指在網(wǎng)絡(luò )K歌、在線(xiàn)音樂(lè )、手機游戲、數字閱讀(在線(xiàn)閱讀、手機動(dòng)漫、有聲聽(tīng)書(shū)、幽默段子、百科問(wèn)答)、在線(xiàn)視頻、短視頻、娛樂(lè )直播、游戲直播、電影演出等9個(gè)行業(yè)的活躍用戶(hù)，這類(lèi)用戶(hù)關(guān)注更具價(jià)值的內容，互動(dòng)性、包容性和付費意愿更高。

回顧陌陌成長(cháng)經(jīng)歷，2014年和2017年的波折會(huì )因為天花板、拉抽屜、盟友少的問(wèn)題在市場(chǎng)趨冷的情況下反復出現。從本質(zhì)上看，社交APP是一種溝通工具，通過(guò)這種工具建立人脈關(guān)系、獲得內容服務(wù)、豐富傳播渠道才是社交平臺的核心價(jià)值。

未來(lái)，移動(dòng)社交平臺將會(huì )是“付費驅動(dòng)”主導的服務(wù)模式。在付費驅動(dòng)模式下，如何把握市場(chǎng)機會(huì )，為泛社交、泛娛樂(lè )用戶(hù)提供更有價(jià)值的重度服務(wù)，是陌陌管理層持續思考的問(wèn)題。

第三部分：付費驅動(dòng)的未來(lái)

作為陌陌的靈魂人物，唐巖今年四十了。陌陌投資人張穎曾和騰訊的幾個(gè)創(chuàng )始人聊天，結論是：一個(gè)偉大的社交公司，其實(shí)就靠一個(gè)人，就靠創(chuàng )始人。

對陌陌的長(cháng)遠發(fā)展來(lái)講，需要早期有一個(gè)創(chuàng )新力極強的創(chuàng )始人，中期有一個(gè)在行業(yè)浸泡多年的合伙人，后期有一個(gè)懂得商業(yè)模式頂層設計和生態(tài)搭建的合伙人。這么做的優(yōu)勢是，可以最大幅度減小內耗，將公司優(yōu)勢資源放置在最值得投資的地方，提升公司內部資產(chǎn)配置效率。此外，分工、分時(shí)期的管理層合作還可以把上演“雅虎內部宮斗片”的風(fēng)險降到最低。

幸運的是，陌陌管理層除了唐巖還有王力和鄭毅兩大支撐，這兩個(gè)人的資深技術(shù)背景和資深投資背景都可以在陌陌內部決策時(shí)把脈產(chǎn)業(yè)變革、科技創(chuàng )新方向。

從陌陌的業(yè)務(wù)模型草圖來(lái)看，陌陌的業(yè)務(wù)板塊布局非常清晰，主要依托流量、內容、傳播渠道變現。節點(diǎn)財經(jīng)(ID：jiedian2018)認為，未來(lái)，陌陌變現增值服務(wù)部分的“付費計劃”是值得深挖的關(guān)鍵點(diǎn)。

此前的虛擬禮物類(lèi)增值服務(wù)只能提升了用戶(hù)的互動(dòng)性，結合泛社交、泛娛樂(lè )類(lèi)用戶(hù)細分特征，針對這類(lèi)精準用戶(hù)畫(huà)像，陌陌是否可以開(kāi)發(fā)出重度應用，如“私密心理咨詢(xún)”、“在線(xiàn)教育”等，現在連二次元平臺嗶哩嗶哩(B站)都開(kāi)始做教育了，移動(dòng)社交圈的跨界融合，在法律法規允許的范圍內，沒(méi)有什么不可能。

未來(lái)，移動(dòng)社交市場(chǎng)會(huì )持續下沉，產(chǎn)業(yè)服務(wù)的顆粒度會(huì )越來(lái)越精細化，低價(jià)和裂變將重構移動(dòng)社交場(chǎng)景。

那么，基于視頻社交，陌陌能為追夢(mèng)的小鎮青年創(chuàng )造什么價(jià)值?基于直播，“荷爾蒙經(jīng)濟”、“顏值經(jīng)濟”、“她經(jīng)濟”、“寵物經(jīng)濟”，陌陌還能否創(chuàng )造穩定可持續的現金流?基于LBS地理信息服務(wù)，陌陌有沒(méi)有可能與體育品牌聯(lián)動(dòng)，和小伙伴一起“約個(gè)跑”?基于海外市場(chǎng)的深度調研，陌陌在海外綜合市場(chǎng)是否會(huì )有投融資計劃?

可以看到的是，5G時(shí)代陌陌的技術(shù)布局才剛剛開(kāi)始;對于探探類(lèi)公司的收購是陌陌資本運作開(kāi)始的一個(gè)市場(chǎng)信號。在當下的產(chǎn)業(yè)格局下，緊抓移動(dòng)娛樂(lè )產(chǎn)業(yè)鏈核心點(diǎn)，深挖付費驅動(dòng)，成就用戶(hù)也能造就獨角獸。

本文來(lái)源：節點(diǎn)財經(jīng)，作者：Icya