一條“長(cháng)沙股民配資炒股巨虧跳樓”的消息被熱炒，將股票配資市場(chǎng)亂象帶入大眾視野。一邊是旺盛的市場(chǎng)需求，另一邊是不斷擴大的風(fēng)險，場(chǎng)外配資可謂是“冰火兩重天”。

3億元就這樣飛了

“沒(méi)了，全沒(méi)了，錢(qián)和人都沒(méi)了。”

2015年6月5日下午，福建廈門(mén)，股民華建風(fēng)匆忙趕到給自己配資的公司門(mén)口，發(fā)現大門(mén)緊鎖、人去樓空。門(mén)口聚集了十余位像他一樣的投資人，都無(wú)比憂(yōu)慮自己所投資金的下落。

在焦灼等待兩天后，華建風(fēng)等來(lái)了一紙公告。

這是一份堪稱(chēng)“史上最囂張”的跑路公告。公告稱(chēng)，“因股票賬號被恒生凍結1000多萬(wàn)元、公司已關(guān)閉”、“我要東山再起，需要這個(gè)錢(qián)，不可能還你們，我現在先回老家，不用來(lái)找我，找我也不會(huì )還給你們。”公告人署名是匯霖投資公司的90后法人代表朱振霖。

隨即，一則關(guān)于“90后配資公司老板卷款3億元囂張跑路”的消息傳遍市場(chǎng)。

華建風(fēng)頓時(shí)覺(jué)得自己上當了，他認為自己可能遭遇了場(chǎng)外配資詐騙。

場(chǎng)外配資，在時(shí)下的牛市中異?；钴S，但對很多人來(lái)說(shuō)還是個(gè)新名詞。

所謂場(chǎng)外配資，是指投資人通過(guò)配資公司向信托或者其他資金方借錢(qián)炒股，配資公司則在投資人本金的基礎上按照一定比例提供資金給投資人使用。目前多數公司的配資比例在4倍以?xún)?，月息則在1.5%~1.8%之間。

華建風(fēng)按照配資模式，向匯霖投資交了60萬(wàn)元保證金，后者按1：4的杠桿向他配資240萬(wàn)元，這樣華建風(fēng)的炒股資金就變成了300萬(wàn)元。作為配資回報，匯霖投資要向華建風(fēng)收取1.4%的月息。

對于配資公司而言，這單生意是包賺不賠的。如果華建風(fēng)炒股虧了，只要賬戶(hù)資金觸碰事先約定的平倉線(xiàn)，就會(huì )被強行平倉。在這種情況下，華建風(fēng)依然要向匯霖投資支付利息，而匯霖投資的配資資金分毫未損，因為平倉線(xiàn)以上的是華建風(fēng)一個(gè)人的錢(qián)。

華建風(fēng)并未想到，他在將保證金打入匯霖投資法人代表朱振霖的個(gè)人賬戶(hù)后，并沒(méi)有如約收到來(lái)自匯霖投資的開(kāi)戶(hù)通知。而當他趕到匯霖投資辦公地點(diǎn)，看到的是緊鎖的大門(mén)和一群追討資金的投資人。

60萬(wàn)元就這樣不翼而飛了，華建風(fēng)和其余投資人向警方報案，等待進(jìn)一步調查。

華建風(fēng)說(shuō)，現在光是廈門(mén)分公司這邊的投資人就有十幾個(gè)，投入保證金10萬(wàn)元到幾百萬(wàn)元的都有，投入最多的是一名來(lái)自四川成都的投資人，配資近900萬(wàn)元。根據初步估算，配完資后公司總體的涉案金額大概有近3億元了。

“背景”深厚的“官三代”

匯霖投資到底是不是詐騙？6月16日，朱振霖的QQ簽名上出現一段文字：“針對網(wǎng)上說(shuō)我卷款幾個(gè)億潛逃，我只能說(shuō)造謠也需要靠譜些，你以為大家都笨嗎？”

根據投資人提供的朱振霖公告，其公司關(guān)閉是因為股票賬號被恒生凍結，1000多萬(wàn)元的保證金虧了650多萬(wàn)元，只退回了370多萬(wàn)元。

朱振霖公告中提到的恒生，市場(chǎng)理解是恒生電子交易公司開(kāi)發(fā)的一款全托管模式金融投資云平臺。但恒生電子公司明確否認了相關(guān)凍資表述，表示并未發(fā)現與相關(guān)事件描述相似的持倉記錄及投資交易行為。為此，該公司還發(fā)布了關(guān)于該事件的公開(kāi)聲明。

這使得事態(tài)發(fā)展疑云重重。

一開(kāi)始，華建風(fēng)和其他投資人對匯霖投資也是半信半疑，但公司出示了營(yíng)業(yè)執照和納稅信息，他們在驗證了文件的真偽后才簽約的。

幾位投資人都曾聽(tīng)匯霖投資業(yè)務(wù)員介紹，朱振霖“背景”深厚，爺爺是軍隊退休老干部，叔叔是央行某支行負責人。大家認為發(fā)信托產(chǎn)品配資不容易，需要“關(guān)系”才能做，看到匯霖之前的成功交易信息后，都覺(jué)得公司資質(zhì)不成問(wèn)題。

全國企業(yè)信用公示系統顯示，匯霖投資成立于2014年9月5日，由朱振霖和陳福亮兩人創(chuàng )立，注冊資本100萬(wàn)元。而與華建風(fēng)等人簽訂合同的是其下屬廈門(mén)分公司，該分公司距離事發(fā)時(shí)僅成立不到一個(gè)月。

據投資人介紹，匯霖投資的客戶(hù)主要來(lái)自?xún)蓚€(gè)渠道，一是由熟人介紹，二是通過(guò)QQ群招攬。

記者通過(guò)投資人給的QQ群號，查詢(xún)到一個(gè)名為“廈門(mén)匯霖投資有限公司”官方QQ群，最多可容納2000人。根據投資人提供的身份證信息顯示，朱振霖出生于1991年，QQ昵稱(chēng)是“無(wú)知的振霖”，顯示的抬頭則是副總經(jīng)理。而該群創(chuàng )建者是一個(gè)昵稱(chēng)叫“圈不同別硬容”的男子，顯示的抬頭為總監，其銀行卡上簽名為朱立業(yè)。

該QQ群內一名姓譚的員工告訴記者，朱振霖和朱立業(yè)是同村人，都來(lái)自福建省漳州市平和縣九峰鎮蘇羊村，群內還有多名員工也來(lái)自漳州。

順藤摸瓜之后，華建風(fēng)與其他投資人發(fā)現，朱振霖其實(shí)就是當地一名普通農民的兒子，根本不是什么官三代，更沒(méi)有任何背景。但一切都來(lái)不及了。

記者查詢(xún)用戶(hù)名為“無(wú)知的振霖”的QQ號，向其表示有配資需求后，該QQ號回復記者，“可以做”，但顯得比較謹慎，在詢(xún)問(wèn)了記者“來(lái)自哪里”、“公司還是個(gè)人業(yè)務(wù)”等問(wèn)題后，很快與記者解除了“好友”關(guān)系。

相比之下，來(lái)自匯霖投資官方QQ群里的其他賬戶(hù)號更“熱情”，記者在公司群內隨機挑選了幾個(gè)QQ號碼接觸，其中有兩人都明確回復有配資項目可做，稱(chēng)“后天就有1億元的資管項目”、“馬上就能來(lái)錢(qián)”、“1：4的杠桿1.1%的利息”。

“魔法師”的手

洪永煌是廈門(mén)當地一家期貨投資公司的業(yè)務(wù)員，曾為匯霖做過(guò)業(yè)務(wù)代理。據他介紹，朱振霖曾經(jīng)也是老實(shí)做配資業(yè)務(wù)的，但在“牛市激發(fā)效應”下，這才打起了歪主意，試圖在股市撈一筆。

洪永煌說(shuō)，匯霖投資做的是二級代理業(yè)務(wù)，通常是從上游大資金方拿錢(qián)，這些資金多來(lái)自信托產(chǎn)品或資管產(chǎn)品，市場(chǎng)利率在2%左右；按照一般方式，接下來(lái)匯霖投資應該將產(chǎn)品分銷(xiāo)給客戶(hù)，利率會(huì )提高到2.5%或更高，以此賺取利差獲利。

但朱振霖等人反其道而行之，不但沒(méi)有提高，反而降低了利差，最終以月利1.4%的水平給到客戶(hù)，針對一些大客戶(hù)甚至給出了0.9%~1.0%的“批發(fā)價(jià)”。

也就是說(shuō)，匯霖投資不僅不能盈利，反而需要“倒貼”1%。那么利息窟窿怎么補？匯霖投資的盈利哪里來(lái)？

據洪永煌分析，匯霖投資的模式大致如下：拿了下家的保證金后，不急于交給上游產(chǎn)品提供商，而是打個(gè)時(shí)間差用這筆錢(qián)在股市里賺一筆。

打個(gè)比方，5月1日，朱振霖向用戶(hù)配資1000萬(wàn)元，后者按月息1%獲得10萬(wàn)元利息。

但是他并沒(méi)有即刻為客戶(hù)開(kāi)設系統賬戶(hù)，而是在半個(gè)月之后的5月15日再行開(kāi)設，那么，資金在這15天中，去了哪里?

有可能，朱振霖試圖利用牛市高漲的契機，用15天的操盤(pán)時(shí)間，將配資與用戶(hù)本金全部拿去炒股，在他看來(lái)，他得到的就不只是配資利息了，還有炒股回報。

另一種玩法就是，虛報杠桿。比如用戶(hù)要求1：3的杠桿配資，月息0.9%。但匯霖投資利用信息不對稱(chēng)的漏洞，向上游申請了1：4杠桿，而匯霖投資實(shí)際給用戶(hù)的配資杠桿是1：3。

洪永煌分析，也許還有一種情況，如果同時(shí)有三、四個(gè)人的保證金和杠桿數字都一樣，匯霖投資可能選擇先暫時(shí)開(kāi)一個(gè)戶(hù)，用其他人的保證金和所融的資金去投資，博取股市收益。

打時(shí)間差+虛報杠桿+一戶(hù)多用，這或許就是朱振霖的場(chǎng)外配資玩法，如果按照3億元的資金規模計算，朱振霖私自挪用來(lái)炒股的資金就是300萬(wàn)元。他想要在15天的時(shí)間差之內，在股市賺上一筆。

然而，朱振霖低估了股市風(fēng)險，在股市受挫之后，未能及時(shí)支付保證金，導致公司和所有客戶(hù)都被平倉。股市的風(fēng)險用血淋淋的現實(shí)告訴他：玩火者必自焚。

失控的風(fēng)險

按照洪永煌的說(shuō)法，場(chǎng)外配資是完全根據市場(chǎng)經(jīng)濟供求產(chǎn)生的市場(chǎng)，沒(méi)有任何業(yè)內標準，一直處于灰色地帶。配資公司的生存根本在于自律及誠信，但很多公司的業(yè)務(wù)并不規范，配資業(yè)務(wù)亂象叢生。

從匯霖投資的客戶(hù)提供給記者的所有合同文件來(lái)看，合同中并未寫(xiě)明上游資金方是誰(shuí)，而資金供給方也不知道將錢(qián)借給了誰(shuí)。這使匯霖投資這樣的配資公司作為中介，牢牢掌握雙方訊息。而這些投資公司作為“中間人”，完全可以利用借貸兩方的信息不對稱(chēng)做手腳。

華建風(fēng)說(shuō)，自從去年股市暴漲以來(lái)，廈門(mén)當地的配資公司漸漸多了起來(lái)，他本人還考察過(guò)其他幾家公司，利率大多比銀行、信托等低零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。

對于配資市場(chǎng)的亂象，證監會(huì )明確表示要嚴查，今年的一系列舉動(dòng)都透露出監管部門(mén)嚴打場(chǎng)外配資之意，但場(chǎng)外配資仍然屢禁不絕。

遺憾的是，目前尚沒(méi)有具體法律條文或者政府職能部門(mén)對投資公司進(jìn)行監管。工商部門(mén)只負責按照程序審批發(fā)放營(yíng)業(yè)執照，無(wú)權監管投資公司具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，而公安機關(guān)只能在投資公司卷款跑路后，才能介入調查，但這往往為時(shí)已晚。

但最可怕的還是無(wú)知。洪永煌說(shuō)，現在很多新股民、年輕人對金融知識缺乏認識，對私募流程也不夠了解，只要有資金配得出來(lái)就行，最終害了自己。

自從朱振霖跑路后，華建風(fēng)就再也沒(méi)睡過(guò)好覺(jué)，他這次投入的60萬(wàn)元大部分是從朋友那里借的，現在血本無(wú)歸，不知道什么時(shí)候能把錢(qián)還上?？粗?zhù)朱振霖的一紙公告，他只感覺(jué)無(wú)比諷刺。