隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融監管的持續深入，網(wǎng)貸行業(yè)也已經(jīng)步入轉型深水區，經(jīng)歷著(zhù)一場(chǎng)合規性的“刮骨療毒”。

日前，融360大數據研究院聯(lián)合中國人民大學(xué)國際學(xué)院金融風(fēng)險實(shí)驗室發(fā)布了2017年第一期（總第九期）網(wǎng)貸評級報告，2017年一季度，網(wǎng)貸行業(yè)新增平臺僅8家，新增平臺創(chuàng )歷史最低。同時(shí)，網(wǎng)貸行業(yè)也掀起了資產(chǎn)轉型熱潮，大額房產(chǎn)抵押類(lèi)貸款、大額企業(yè)經(jīng)營(yíng)類(lèi)貸款等遭到“拋棄”，場(chǎng)景化的消費金融、小額信貸、車(chē)貸以及供應鏈金融成為轉型的主要資產(chǎn)類(lèi)型，競爭也日趨白熱化。

報告預計，隨著(zhù)競爭的加劇，80%的平臺將因為無(wú)法完成轉型被淘汰，未來(lái)屬于在資產(chǎn)端有著(zhù)較強競爭力和合規性的網(wǎng)貸平臺。

新增降至個(gè)位數 淘汰賽將加劇

2017年一季度，網(wǎng)貸行業(yè)新增平臺僅有8家，和2016年四季度相比下降65.2%，同比2016年一季度，下降93.8%，新增平臺創(chuàng )歷史以來(lái)最低。截至第一季度，行業(yè)內累計正常運營(yíng)平臺數量為1234家，環(huán)比2016年第四季度下降12.8%，較去年同期下降了32.7%。

另一方面，2017年一季度，新增問(wèn)題平臺189家，環(huán)比2016四季度下降35.1%，其中湖南呈現問(wèn)題平臺7家。

在新增問(wèn)題平臺中，停業(yè)平臺占比最高，為56.08%，跑路平臺占比第二，為21.69%，提現困難和轉型占比較低，分別為16.93%和4.23%。隨著(zhù)監管力度的加大，2017年第一季度以來(lái)，停業(yè)平臺數量繼續攀升，其占比由上季度的53.92%上升至56.08%。

【專(zhuān)家解讀】課題組專(zhuān)家表示，隨著(zhù)監管力度的加大，將有越來(lái)越多的平臺因為合規門(mén)檻過(guò)高被迫離場(chǎng)，選擇以主動(dòng)停業(yè)或轉型等方式良性退出。接下來(lái)一直到8月份監管大限，網(wǎng)貸行業(yè)淘汰率將會(huì )繼續加劇。

網(wǎng)貸行業(yè)未來(lái)或只剩四類(lèi)資產(chǎn)

據統計，在此次列入評級的97家樣本平臺中，有22家平臺在2017年初的資產(chǎn)類(lèi)型與去年同期對比具有明顯變化。這22家平臺中，有45.5%的平臺下線(xiàn)或者降低了大額房產(chǎn)抵押類(lèi)貸款、大額擔保貸等不合規資產(chǎn)的比重。

隨著(zhù)小額信貸和消費金融的快速發(fā)展，有31.8%的網(wǎng)貸平臺選擇了拓展信用類(lèi)資產(chǎn)。而車(chē)貸因為小額、合規、有抵押、易變現等特點(diǎn)，一直以來(lái)都是平臺眼中搶手的熱門(mén)資產(chǎn)，有22.7%的平臺選擇開(kāi)發(fā)車(chē)貸資產(chǎn)。

另外，供應鏈金融也成為備受熱捧的對象，供應鏈金融有核心企業(yè)擔保背書(shū)，融資額度也多在100萬(wàn)元以下，屬于合規資產(chǎn)，目前有9.1%的平臺選擇開(kāi)發(fā)供應鏈金融業(yè)務(wù)。課題組預計，未來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)能夠“存活”下來(lái)的資產(chǎn)類(lèi)型將以場(chǎng)景消費金融、小額信貸、車(chē)貸、供應鏈金融四類(lèi)資產(chǎn)為主。

【專(zhuān)家解讀】P2P平臺資產(chǎn)轉型對于整個(gè)行業(yè)的合規性來(lái)講是一個(gè)好的現象，但是對于投資人來(lái)講應當謹慎樂(lè )觀(guān)。因為，不同的資產(chǎn)類(lèi)型，風(fēng)險識別的流程和方法截然不同，無(wú)法依葫蘆畫(huà)瓢，在P2P平臺的新的風(fēng)控業(yè)務(wù)線(xiàn)還沒(méi)有得到市場(chǎng)檢驗的情況下，投資人應當提高風(fēng)險意識。

平臺對接存管提速 銀行降門(mén)檻搶蛋糕

隨著(zhù)《網(wǎng)絡(luò )借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》的發(fā)布，P2P平臺對接銀行存管系統迎來(lái)一輪高潮。銀行開(kāi)展P2P平臺資金存管業(yè)務(wù)的態(tài)度也發(fā)生了較大的轉變，從剛開(kāi)始的謹慎，到現在的熱情。據課題組統計數據顯示，截至4月10日，已經(jīng)推出資金存管業(yè)務(wù)，并且已經(jīng)上線(xiàn)了相關(guān)系統的銀行共有27家。

整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)共有217家P2P平臺上線(xiàn)了銀行資金存管系統，在正常運營(yíng)平臺中的占比提升至17.6%，其中，2017年1月份以來(lái)宣布上線(xiàn)了銀行存管系統的P2P平臺達到了41家。

記者調查發(fā)現，隨著(zhù)網(wǎng)貸行業(yè)規范性的提高，一些銀行為了搶奪資金存管系統這塊蛋糕，對P2P平臺的門(mén)檻要求開(kāi)始降低。大部分銀行要求網(wǎng)貸平臺的公司資質(zhì)、核心團隊及公司運營(yíng)滿(mǎn)足基本要求即可，對平臺的背景等增信因素要求降低。

【專(zhuān)家解讀】隨著(zhù)一年的整改期大限將至，大部分網(wǎng)貸平臺仍未上線(xiàn)存管系統。因此5月將會(huì )是各銀行搶占網(wǎng)貸存管市場(chǎng)的關(guān)鍵時(shí)期。

國資系光環(huán)不再 已成轉型“老大難”

在網(wǎng)貸行業(yè)野蠻生長(cháng)階段，面對眾多良莠不齊的平臺，投資人在選擇平臺時(shí)，尤為看重平臺的背景，因為在那個(gè)時(shí)候，大部分平臺其實(shí)都在扮演著(zhù)信用中介的角色，一個(gè)好的背景意味著(zhù)平臺有著(zhù)更強的代償能力。所以，國資在那個(gè)階段成為P2P平臺趨之若鶩的品牌標識。平臺使出渾身解數，找來(lái)國資“干爹”為其背書(shū)。

但是現在，隨著(zhù)網(wǎng)貸行業(yè)的逐步規范，國資的信用背書(shū)價(jià)值逐步弱化，相反，由于國資系的P2P平臺模式的特點(diǎn)，一般都是跟融擔公司、小貸公司、保理公司、金融資產(chǎn)交易所等資產(chǎn)提供方合作來(lái)獲取資產(chǎn)，標的金額往往偏大，同時(shí)由于國資系平臺在商業(yè)化運營(yíng)能力方面的短板，之前網(wǎng)貸行業(yè)的國資系“老大哥”已經(jīng)成為了合規轉型的“老大難”了。

今年4月，打著(zhù)國資背景的本土網(wǎng)貸平臺益金寶暴雷。在此之前，已有金聯(lián)所、鯨孚融、景騰金融等國資平臺宣布退出。另外，據融360網(wǎng)貸評級課題組統計顯示，有接近20家國資系平臺被爆出現問(wèn)題，包括藍金所、徽金所、國控小微、天財貓、羅斯金融、花橙金融等。

據不完全統計，目前正常運營(yíng)的國資背景平臺有169家，但是這些平臺中，有超過(guò)六成的平臺只是沾了點(diǎn)國資的邊。

【專(zhuān)家解讀】隨著(zhù)監管的進(jìn)一步收緊，行業(yè)競爭的進(jìn)一步加劇，國資系平臺在資產(chǎn)端轉型和理財端獲客方面都將面臨嚴峻的挑戰，“金字招牌”的光環(huán)將一去不復返，未來(lái)或有越來(lái)越多的國資系平臺選擇退出。

影響：收益率繼續下行 成交量、貸款余額雙降

網(wǎng)貸行業(yè)收益率繼續下行，網(wǎng)貸之家數據顯示，2017年4月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.30%，環(huán)比下降了11個(gè)基點(diǎn)（1個(gè)基點(diǎn)=0.01%），同比下降了194個(gè)基點(diǎn)。

2017年以來(lái)，多家網(wǎng)貸平臺紛紛發(fā)布降息公告，調整幅度在0.5%-1%之間。行業(yè)收益一直處于下行通道，由于近期銀行理財和余額寶類(lèi)寶寶理財收益的上漲，部分平臺采取加息的形式吸引投資人，目前從數據來(lái)看，網(wǎng)貸行業(yè)收益率處于橫向盤(pán)整階段，預計未來(lái)網(wǎng)貸行業(yè)收益率下降依然是大趨勢。

今年一季度，網(wǎng)貸行業(yè)成交量為5401.11 億元，環(huán)比2016年四季度下降17.24%。從投資人數上看，2017年第一季度行業(yè)投資人數1201萬(wàn)人，環(huán)比2016年四季度增長(cháng)8%，與去年同期-2%的增長(cháng)率相比，上升了近10個(gè)百分點(diǎn)。

課題組重點(diǎn)監測的500多家平臺數據顯示，2017年一季度網(wǎng)貸行業(yè)成交量最高的四大省市合計成交量4884.2億元，占比90.4%。2017年一季度成交量排在前20位的平臺貸款余額為3663億元，占到了網(wǎng)貸行業(yè)整體貸款余額的53.2%。行業(yè)“二八分化”現象加劇，網(wǎng)貸行業(yè)“階層”逐步固化，中小平臺逆襲的機會(huì )越來(lái)越小。

風(fēng)投態(tài)度轉冷 多家上市公司抽身

2017年第一季度，共計25家互金平臺宣布獲得風(fēng)投，較上季度減少3家，其中獲得Pre-A輪投資的有4家，獲得A輪投資的有11家，獲得B+輪投資的有1家，獲得B輪投資的有3家，獲得C輪投資的有1家，登陸新三板的1家，獲得戰略投資的4家。

從獲得風(fēng)投的平臺所涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域上看，有10家平臺業(yè)務(wù)均涉及農業(yè)金融、車(chē)抵、消費金融等業(yè)務(wù)?？梢钥闯?，資本追逐的熱點(diǎn)依然是消費金融、小額信用貸、車(chē)貸等資產(chǎn)。

另一方面，上市公司對網(wǎng)貸行業(yè)的態(tài)度逐漸轉冷，部分上市公司正在逐漸從網(wǎng)貸行業(yè)抽身。據不完全統計，已經(jīng)有匹凸匹、高鴻股份、東方金鈺、盛達礦業(yè)、益民集團、新綸科技、奧拓電子、華鵬飛、佳士科技和天源迪科等多家上市公司選擇剝離P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。主要因為隨著(zhù)網(wǎng)貸行業(yè)監管趨嚴，部分上市公司對P2P平臺的前景不樂(lè )觀(guān)；另一方面，一些上市公司與所參股的P2P平臺之間存在不符合規范的合作，為了避嫌選擇退出。