不少企業(yè)在尋求投資時(shí)，習慣把自己包裝成一家現金流健康、利潤率豐厚的公司。但在資本眼里，正在賺錢(qián)的公司反而不值錢(qián)。

這里所指的“賺錢(qián)的公司”有三個(gè)特征：

1.經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍區域化

比如某公司在山東煙臺市第一，或者說(shuō)主打的是某地區市場(chǎng)，這種公司一開(kāi)始就被束縛在本區域內了。煙臺才多大的市場(chǎng)?交易額才多大?區域化項目一般是創(chuàng )始人對自身資源的舒服區界定，而非項目必爭之地的界定。

2.一單一單地銷(xiāo)售，且消費頻次低

中國80%的企業(yè)都是這種模式。很多傳統企業(yè)都是死磕大客戶(hù)，因為大客戶(hù)的利潤更高，但是死磕大客戶(hù)的代價(jià)是耗盡了有限的精力和競爭時(shí)間。資本時(shí)代，資本對于企業(yè)的考核標準不再是營(yíng)收，而是集中在用戶(hù)價(jià)值和用戶(hù)增長(cháng)上，這是最好的估值算法，否則按營(yíng)收來(lái)算就是PE的算法，頂多只能是年收入的2~3倍，比如年收入10萬(wàn)元，估值就只有20萬(wàn)元，公司價(jià)值會(huì )被嚴重低估。

3.有利潤、無(wú)法完成閉環(huán)

賺錢(qián)的公司致命的缺點(diǎn)在于無(wú)法完成閉環(huán)。從用戶(hù)導入到用戶(hù)流出，這之間可能只有一單子買(mǎi)賣(mài)，而且用戶(hù)忠誠度很低、流失率很高，這些都是“賺錢(qián)”的公司的特征。設置商業(yè)閉環(huán)，終身鎖定用戶(hù)生意，是所有“賺錢(qián)”的公司需要思考的問(wèn)題。

那么，什么才是“值錢(qián)的公司”?只需了解下風(fēng)險投資的退出路徑就很清楚了。資本通過(guò)股權投資的方式放大企業(yè)價(jià)值，加速企業(yè)生長(cháng)，最終通過(guò)上市或并購的手段實(shí)現資本的增值。所以，值錢(qián)的公司要不斷地講故事、創(chuàng )造新的想象力，失去了想象力，就失去了一切。

同樣，我們也總結出“值錢(qián)的公司”的三個(gè)特征：

1.行業(yè)第一的位置，哪怕是細分行業(yè)

值錢(qián)的公司一定要有格局，能選擇一個(gè)好的切入點(diǎn)，并快速利用資本獲得大量的用戶(hù)數據，從而建立自己在本行業(yè)內的品牌和地位，逐漸形成市場(chǎng)份額的搶占優(yōu)勢，用最低的成本圈走最有價(jià)值的用戶(hù)。

2.所存在的市場(chǎng)份額內有巨大的現金流

值錢(qián)的公司一開(kāi)始選擇路徑的時(shí)候，最好選擇“有錢(qián)的市場(chǎng)”和“有錢(qián)的用戶(hù)”。找到合適的市場(chǎng)后，用一種簡(jiǎn)單低價(jià)的方式去獲取，如果交易的整個(gè)鏈條內，不存在巨大的流量，從公司角度來(lái)講，就會(huì )陷入非常尷尬的境地。比如墨跡天氣，用戶(hù)數量巨大，但這個(gè)市場(chǎng)里就是沒(méi)錢(qián)，人們看天氣是剛需，但在這個(gè)市場(chǎng)里沒(méi)有消費，所以一直到現在它都還在尋找變現的方式。

3.產(chǎn)品具有巨大的差異化和強大的替代性

值錢(qián)的公司在產(chǎn)品上一定有巨大的差異化。切入市場(chǎng)的方式有兩種：一種是專(zhuān)業(yè)的技術(shù)替代性產(chǎn)品，也叫替代性創(chuàng )新。比如數碼相機天生就是替代膠卷相機的、水筆天生就是為了替代鋼筆的，這些都屬于專(zhuān)業(yè)技術(shù)領(lǐng)域的替代;一種是跨行業(yè)的彎道超車(chē)。微信剛誕生的時(shí)候，三大運營(yíng)商，包括阿里根本沒(méi)有把它放在眼里，但是今天看來(lái)，微信撬動(dòng)了電商、支付、通訊、營(yíng)銷(xiāo)，所以資本眼里值錢(qián)的公司，一定是跟著(zhù)用戶(hù)走的。

資本從來(lái)就不是天使，只是一門(mén)生意，想要成為一只翱翔于天空的雄鷹，就要了解資本的本質(zhì)和游戲規則。