2016年末，中國商業(yè)史上最令人匪夷所思的事情發(fā)生了。11月25日，上海浦東聯(lián)洋年華小區一位女租戶(hù)報警，稱(chēng)自己被美團一名外賣(mài)配送人員強奸了。

小區物業(yè)公司掌握了嫌疑人的監控影像。這位女租戶(hù)，那段時(shí)間叫過(guò)4次美團外賣(mài)，每一次都是嫌疑人送餐。事發(fā)當天，也是他來(lái)送餐。有媒體到現場(chǎng)采訪(fǎng)，小區居民說(shuō)：“事發(fā)后當事人當場(chǎng)逃跑，美團的箱子還留在事發(fā)地附近。”

隨后，美團的回應，卻完全撇清了關(guān)系：“經(jīng)過(guò)排查，已初步確定不是美團外賣(mài)配送員工，同時(shí)也在積極調查此事。”是否為公司員工，一查便知，何來(lái)“初步”二字?所幸嫌疑人俞某很快被抓獲，并從江西押解回滬，相信會(huì )有真相大白的一天。

外賣(mài)O2O是上門(mén)服務(wù)，消費者的個(gè)人信息，一定程度上是裸露的。任意一個(gè)配送人員，不管是什么背景，也不管有無(wú)犯罪歷史或心理疾病，都能輕松掌握你家門(mén)牌號碼。仔細想想，還真是一件讓人恐怖的事情。要知道，聯(lián)洋年華小區已經(jīng)是較為高檔的小區，物業(yè)安全保障也還算充分。

如果O2O帶來(lái)的不是便利而是強奸，這樣的O2O不要也罷。

因此，O2O平臺的管理審核至關(guān)重要，消費者不可能知曉外賣(mài)配送人員的素質(zhì)，這些工作需要O2O平臺完成。顯然，美團這方面失職了。美團對配送人員的準入標準如何，是否對配送過(guò)程中的行為有充分監管，都值得反復追問(wèn)。

團購走到盡頭

美團從所謂的新經(jīng)濟代表，走到如今無(wú)法規范約束一個(gè)小小的外賣(mài)配送人員，顯現出了潰敗跡象，創(chuàng )始人本身亦隨之跌落創(chuàng )業(yè)神壇。千里之堤毀于蟻穴，其實(shí)背后有更加深層的原因。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，團購這種模式走到了盡頭。美團起家團購，是從“千團大戰”的死人堆里爬出來(lái)的。但實(shí)際上，團購的本質(zhì)就是低價(jià)，通過(guò)較低的產(chǎn)品或服務(wù)，吸引更多消費者。因此，美團與線(xiàn)下商戶(hù)之間的博弈關(guān)系始終存在。只不過(guò)團購市場(chǎng)未定鼎時(shí)，平臺和商戶(hù)之間還算平等。為了爭取商戶(hù)，平臺有時(shí)對商戶(hù)還有拉攏之意，比如提供一定的補貼。

可當美團占據一定的市場(chǎng)份額，為了追求交易額，就開(kāi)始壓榨線(xiàn)下商戶(hù)了。不少創(chuàng )業(yè)者和商家對此敢怒不敢言，最有名的是江蘇鹽城一家名叫“首領(lǐng)我家酸菜魚(yú)”的餐館，店主曾經(jīng)無(wú)比心酸地撰文，敘述美團如何讓自己在兩個(gè)月內損失慘重。

美團要求這家店開(kāi)業(yè)的第一個(gè)月，實(shí)行全面5折優(yōu)惠。但店主月底盤(pán)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)數據，發(fā)現不但沒(méi)有賺錢(qián)，反而虧了20萬(wàn)元(折扣幅度實(shí)在太大，無(wú)法覆蓋成本)。無(wú)奈之下，店主要求把折扣提到7.8折。軟磨硬泡，美團的業(yè)務(wù)員答應了，但最后的結果還是虧損。

此后，業(yè)務(wù)員不同意繼續調整折扣，還威脅店主說(shuō)，如果敢與其他平臺合作，就將餐館從美團網(wǎng)站和APP下線(xiàn)。因為之前已經(jīng)投入了不少，店主只好硬扛著(zhù)又堅持了一個(gè)月。最后扛不住關(guān)門(mén)了，兩個(gè)月總共虧了66萬(wàn)元。

更要命的是，美團合并大眾點(diǎn)評，成為“美團點(diǎn)評”之后，有計劃地對商戶(hù)大幅提高傭金比例。這一做法，迅速榨取商戶(hù)本就不高的利潤。從今年7月開(kāi)始，杭州的KTV企業(yè)，就陸續接到通知，傭金比例要從原來(lái)的3%直接提升到8%到12%(傭金比例根據銷(xiāo)售業(yè)績(jì)分檔)。這讓KTV企業(yè)很難接受，根據杭州文化娛樂(lè )業(yè)協(xié)會(huì )提供的數據，要求在美團平臺下線(xiàn)的量販KTV，比例高達80%左右。

可當KTV企業(yè)提出下線(xiàn)要求，美團的反應極其緩慢，即便律師多次交涉，要求暫停團購產(chǎn)品銷(xiāo)售，美團也無(wú)動(dòng)于衷。不明就里的消費者，仍然在線(xiàn)上團購，到門(mén)店無(wú)法消費，首先就把責任算在KTV企業(yè)頭上。這對企業(yè)經(jīng)營(yíng)，造成了很大困擾。美團的種種做法，印證了線(xiàn)下商家最大的一個(gè)擔心：平臺大到一定程度，缺乏制衡，進(jìn)而形成壟斷，就會(huì )“店大欺客”。

失去機會(huì )窗

美團不遺余力提高傭金抽成，是為了財務(wù)數據更好看，以便沖擊上市。今年7月，王興發(fā)布內部信，宣布新的組織架構。美團未來(lái)要更加關(guān)注營(yíng)收和盈利能力，銷(xiāo)售團隊將以營(yíng)收作為業(yè)績(jì)，而不是以交易額作為業(yè)績(jì)。

一句話(huà)，王興認為跑馬圈地的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去，現在到了賺錢(qián)的時(shí)候。

迄今為止，美團先后經(jīng)歷了7輪融資。2016年1月的F輪融資，融資金額33億美元，公司估值180億美元。但7月接受華潤旗下華潤創(chuàng )業(yè)聯(lián)和基金的G輪投資，就沒(méi)有宣布融資金額，也沒(méi)有宣布估值。對高調的美團來(lái)說(shuō)，這并不常見(jiàn)，因為過(guò)去每完成一輪融資，都會(huì )宣布融資金額。原因只有一個(gè)：最新一輪融資，金額和估值都不理想。

在外賣(mài)O2O領(lǐng)域，美團挑戰的是百度和阿里兩大巨頭。百度視O2O為核心戰略，重要程度等同于人工智能。憑借巨大的流量?jì)?yōu)勢、研發(fā)實(shí)力、資金實(shí)力，百度成為橫亙在美團前面的一座大山。而阿里重新押注口碑，投資餓了么，也要與美團打一場(chǎng)持久戰。支付寶的影響力自不必說(shuō)，餓了么創(chuàng )始人張旭豪作風(fēng)彪悍，也是從競爭中殺出來(lái)的人。更重要的是，他比王興還要年輕。

酒店旅游方面，美團的對手是攜程與飛豬。攜程是老牌在線(xiàn)旅游企業(yè)，也是唯一賺錢(qián)的在線(xiàn)旅游企業(yè)，對入侵自己核心領(lǐng)域的對手，絕對不會(huì )輕視。飛豬作為阿里新貴，剛剛以獨立品牌面目出現，也是牟足了一股勁向前。

王興一貫認為，競爭是不好的事情，要迅速結束競爭，然后壟斷市場(chǎng)。“不管通過(guò)什么方式，越快越好。”但放眼中國互聯(lián)網(wǎng)界，像美團這樣全面開(kāi)戰、四處樹(shù)敵的公司，也就只有曾經(jīng)的360了。

但事物往往不以個(gè)人意志為轉移，美團的對手實(shí)在太過(guò)強大。百度、阿里、攜程，有源源不斷的造血能力，根本無(wú)需借助外力。而作為一家獨立創(chuàng )業(yè)公司，美團高度依賴(lài)資本支持。“燒錢(qián)”一詞，將長(cháng)期困擾美團。

例如，維持龐大的人員團隊，代價(jià)就極為高昂。美團模式非常之重，從線(xiàn)下地推、銷(xiāo)售、物流全部自建團隊，員工人數超過(guò)3.5萬(wàn)人。為此，合并之后的美團點(diǎn)評，已經(jīng)以末位淘汰制進(jìn)行變相裁員。一二三線(xiàn)城市的后15%員工，四五線(xiàn)城市的后20%員工，進(jìn)入淘汰預警名單，兩個(gè)月還沒(méi)有達標就要裁員。這意味著(zhù)幾千人可能實(shí)業(yè)。

F輪融資，美團與投資方簽了對賭協(xié)議，承諾未來(lái)2到3年將啟動(dòng)上市程序。不過(guò)，美團已經(jīng)失去上市的機會(huì )窗。至少從目前看，戰爭遠沒(méi)有到結束的時(shí)候，反而可能越來(lái)越慘烈。因為每一個(gè)巨頭，都充分認識到本地生活O2O作為流量入口的戰略意義。不管賺不賺錢(qián)，都要全力以赴投入。

美團的應對策略，卻是持續剝離自身業(yè)務(wù)。今年4月，美團分拆貓眼電影，使其成為一家獨立的公司。貓眼電影被認為是美團增長(cháng)最快的一塊業(yè)務(wù)，有一定造血能力。此次分拆，必然拉低美團點(diǎn)評的整體估值。此外，美團還在計劃分拆旗下的酒店業(yè)務(wù)，進(jìn)行獨立融資。

美團主要有四大業(yè)務(wù)，即“團購、外賣(mài)、票務(wù)及酒店旅游”，酒店旅游也分拆出去，難道要靠不斷燒錢(qián)的外賣(mài)業(yè)務(wù)支撐公司?救生艇不斷從一艘巨大的游輪上面放出，只有一種情況，那就是游輪本身出了問(wèn)題。對這些救生艇而言，也是不得已而為之。與其綁定在巨大的不確定性上，不如獨自前行。

估值大幅縮水

春江水暖鴨先知，內部人最先感受到企業(yè)的微妙變化。不斷有美團高管離職的消息傳來(lái)，美團第10號員工、美團外賣(mài)全國負責人沈鵬、到店餐飲事業(yè)群運營(yíng)負責人劉穎、貓眼電影CEO沈麗等核心高管，都已離職。

美團點(diǎn)評的估值也在縮水。8月22日，億舟資產(chǎn)推出的“獨角獸股權投資基金3號-新美大”稱(chēng)：“本基金受讓阿里巴巴老股份額的估值價(jià)格為124.5億美元，為本輪融資估值150億美元的8.3折，安全邊際高于市場(chǎng)同期同類(lèi)型產(chǎn)品!”而恒天融澤資產(chǎn)管理有限公司募集的“恒天融澤新美大股權投資基金一期”，也在對外出售美團點(diǎn)評股份，稱(chēng)“估值較合并前有所折讓”。也就是說(shuō)，美團點(diǎn)評的整體估值，出現了大幅打折。

最新的媒體報道，美團點(diǎn)評的估值已經(jīng)下降到110億美元。除了投資方，高管也在設法低價(jià)拋售公司股票。有消息人士透露，原點(diǎn)評管理層有部分高管在低價(jià)拋售手中股票，拋售價(jià)格對應的美團點(diǎn)評估值甚至僅為100億美元。一股悲觀(guān)情緒籠罩了整個(gè)公司。

看衰的態(tài)度，甚至蔓延到了一線(xiàn)員工。美團點(diǎn)評向員工回購股票，但回購價(jià)格僅為3.86美元/股，比美團點(diǎn)評合并時(shí)大約50元/股的價(jià)格，腰斬了一半。在匿名社交應用“無(wú)秘”上，美團員工紛紛吐槽這一回購價(jià)格實(shí)在太低。更多精彩內容，請點(diǎn)擊http://t.kanshangjie.com/r4

即將到來(lái)的2017年，經(jīng)濟形勢可能更加嚴峻而復雜。近期，任正非就在內部講話(huà)中提醒，金融危機可能即將到來(lái)，華為一定要降低超長(cháng)期庫存和超長(cháng)期欠款。而美團，長(cháng)期處于困獸狀態(tài)，衣衫本來(lái)就單薄，將如何度過(guò)可能到來(lái)的經(jīng)濟寒冬?2017年，或許是這家野蠻生長(cháng)的公司，生存存亡的一年。