我第一次體會(huì )到資本寒冬，是在春天。

2016年春節剛過(guò)，神州大地尚處在北國雪飄，南方陰冷的季節，我裹著(zhù)一個(gè)軍大衣坐火車(chē)去了北京，和華興Alpha的董事總經(jīng)理周翔簽了一份財務(wù)顧問(wèn)協(xié)議，喜滋滋的回到上海。

但是我想錯了，在資本寒冬面前，一切的沒(méi)問(wèn)題都會(huì )變成有問(wèn)題。饑荒來(lái)了，地主家也沒(méi)有余糧啊……

這一年的春天，我幾乎每周都在北京上海兩地輪流路演和見(jiàn)人，同樣的話(huà)重復上百遍，有很多主流投資機構對我們很感興趣，但他們就是不著(zhù)急，見(jiàn)完我們之后還要到市場(chǎng)上去溜一圈，去看看同行怎么樣，內部再慢慢商量。

我有兩個(gè)朋友更慘，一個(gè)是從投資經(jīng)理到投委會(huì )每個(gè)人都見(jiàn)過(guò)了，專(zhuān)門(mén)讓他去深圳待兩天，準備敲定投資意向，結果兩天后讓他再等等，說(shuō)要是2015年他們就投了，今年迄今為止該機構投資的標的只有去年的20%，所以要再看看;另一個(gè)協(xié)議都簽了，準備打錢(qián)了，然后就沒(méi)有然后了，后來(lái)?yè)f(shuō)是該基金LP那出了點(diǎn)問(wèn)題，基金沒(méi)錢(qián)了……

幸運的是，我趕在夏天的尾巴結束了融資。我所創(chuàng )立的方糖小鎮完成了近2億元的A輪融資，估值超過(guò)10億元人民幣，算是取得了不錯的成績(jì)。怎么能融到這2億元，也是遇到了不少坑，邁過(guò)了不少坎，接下來(lái)就分享我印象最深的幾點(diǎn)。

融資要趁早，不要等完全準備好了再開(kāi)始

在開(kāi)始這輪融資之前，我因為有了一個(gè)很大的天使輪融資(3000萬(wàn))，所以不著(zhù)急，總想等準備好了再啟動(dòng)下一輪，但其實(shí)錯過(guò)了很多機會(huì )。

去年市場(chǎng)好的時(shí)候，很多機構追著(zhù)要給錢(qián)，我總想再等等，業(yè)務(wù)做扎實(shí)再說(shuō)，等到我準備好了，啟動(dòng)融資的時(shí)候，突然發(fā)現“寒冬”了。

天使輪融資看創(chuàng )始人，所以我和投資人見(jiàn)上兩面就成功拿到錢(qián)了。A輪以后考慮問(wèn)題就多了，除了繼續看創(chuàng )始人和團隊外，他們還要看你的商業(yè)模式有沒(méi)有得到驗證，你現在的數據怎么樣，未來(lái)的發(fā)展計劃能不能支撐你的估值。

資本寒冬期，投資人會(huì )比較理性甚至保守，下手不會(huì )那么快。同樣，我對投資機構也有比較，要選擇合適的，這樣一來(lái)二去，從冬天到春天，再到夏天，融資市場(chǎng)越來(lái)越冷，有的機構干脆決定放假不投了，所以也會(huì )浪費時(shí)間。

建議：能早接觸早接觸，哪怕你這個(gè)時(shí)候材料還不夠完善，只要你公司夠優(yōu)秀，投資人不會(huì )介意。

合適的投資人比估值更重要

我是2015年3月創(chuàng )立方糖小鎮的，當初秉持的初心是“創(chuàng )業(yè)是杯苦咖啡，讓我給你加點(diǎn)糖”，所以希望做一個(gè)以線(xiàn)下聯(lián)合辦公空間為基礎的創(chuàng )業(yè)生態(tài)圈，幫不少創(chuàng )業(yè)者融過(guò)資，由此見(jiàn)過(guò)形形色色各種投資人，市場(chǎng)上有很多知名的投資機構，但不見(jiàn)得個(gè)個(gè)都適合你，找有名氣的投資機構未必好，他們可能對你行業(yè)不熟悉，也可能因為他有名他就壓你的價(jià)格，還有的投資后進(jìn)入董事會(huì )，非常強勢，代替了創(chuàng )始人做判斷，后果很?chē)乐亍?/p>

所以，我一直認為合適的投資人最重要，這類(lèi)投資人不是市場(chǎng)什么行業(yè)熱就追什么，他們要不是從事過(guò)類(lèi)似行業(yè)能給你帶來(lái)戰略協(xié)同的戰略投資人，要不是對你的行業(yè)有深入研究的專(zhuān)業(yè)投資人。那種沒(méi)什么理解，一上來(lái)就給高估值的，要不一遇到困難就跑的快，要不真掏錢(qián)的時(shí)候就猶豫，要不進(jìn)來(lái)以后就特別急，天天催你上市。

我在融資的過(guò)程中，受到過(guò)很大誘惑，有人甚至說(shuō)“估值你隨便開(kāi)，只要有其他家有同樣估值，我就跟”，但無(wú)論是天使輪還是A輪，我都沒(méi)有選擇給我估值最高的，選的都是我認為最合適的。

在天使輪的時(shí)候，我有兩個(gè)選擇：季琦和雷軍。萬(wàn)人敬仰的雷軍找我去路演的時(shí)候，我還是有些小激動(dòng)的。路演的過(guò)程不是很順利，他也直言對我們這個(gè)行業(yè)他有點(diǎn)看不懂。但路演一結束，他們的團隊立即找到我，說(shuō)雷總雖然有些疑惑，但還是很看好我們團隊，希望投資。

當時(shí)我們正在外面喝酒烤串，雷軍愿意投資還是挺開(kāi)心的，但條件有點(diǎn)談不攏，誰(shuí)也不肯讓步，從晚上8點(diǎn)一直到凌晨2點(diǎn)，整整6個(gè)小時(shí)，我思想幾經(jīng)斗爭，最后突然想通了，覺(jué)得光有雷總名氣沒(méi)用，他和我們不匹配，就像結婚一樣，找個(gè)漂亮老婆，思想不相通，遲早要出事，所以就婉拒了他們。

后來(lái)我接受了華住季琦的投資，我們喝了1個(gè)小時(shí)茶就把事情談定了，因為他做過(guò)經(jīng)濟型酒店，對我們的模式非常理解。在發(fā)展的過(guò)程中，他們的酒店經(jīng)驗對我們是寶貴的財富。

寒冬不講故事，只看誰(shuí)身體好，能扛過(guò)冬天

A輪之后，投資人不光看行業(yè)前景和你可能取得的偉大成就，更看你現在的模式是否得到驗證，現在是否具備賺錢(qián)能力。在瘋狂的2015年，講講故事就能取得大額融資，在冷靜的2016年，吹牛沒(méi)有用了，你的公司基本面要經(jīng)得起檢驗，能熬過(guò)冬天。

因為不像去年那么著(zhù)急了，A輪投資人光看我們公司財務(wù)數據就看了快2個(gè)月，一個(gè)子項一個(gè)子項的摳，為了驗證我們的工位和出租率，派人到我們所有社區一個(gè)一個(gè)數工位，記得有一次，因為某個(gè)社區是多2個(gè)位子還是少2個(gè)位子，某投資機構和我們糾纏了2天，我的天空，這得有多強的耐心啊!

事情有正反兩面，投資人嚴格的同時(shí)也幫我們自動(dòng)屏蔽了很多競爭對手，有些人吹的響，一盡職調查就不是那么回事了。協(xié)議快簽約的時(shí)候，一個(gè)投資人和我說(shuō)，他看了國內所有知名不知名的聯(lián)合辦公公司，我們的財務(wù)數據是最好的，聽(tīng)了真是心花怒放!

拜高手為師，遇事多問(wèn)老股東

對初創(chuàng )公司來(lái)說(shuō)，融資就像家里第一次買(mǎi)房子裝修，新姑娘上轎—頭一遭，難免不懂，走錯路，所以如果有有過(guò)裝修經(jīng)驗的人指點(diǎn)，甚至是有裝修公司的朋友，是再好不過(guò)了。在整個(gè)融資過(guò)程中，我多次找這樣的師傅，也非常幸運，有很多有成功融資經(jīng)驗的朋友指導，他們除了一對一對我進(jìn)行輔導，還開(kāi)了專(zhuān)門(mén)微信群進(jìn)行討論，甚至為我專(zhuān)門(mén)召開(kāi)了兩次專(zhuān)題討論會(huì )，制定方案路線(xiàn)圖。

還有某知名投資機構的合伙人朋友，她無(wú)私的幫助我，幫我從投資人角度分析問(wèn)題，把脈開(kāi)方，針針見(jiàn)血，融資中會(huì )和投資人發(fā)生很多沖突，遇事多問(wèn)問(wèn)她，就能換位思考，采取正確的行動(dòng)。

還有一個(gè)非常重要的資源—老股東，在后續的融資中，老股東是和你利益一致，站在同一戰線(xiàn)的。他們有他們的資源，可以引薦很多投資人，也能在后續融資過(guò)程中率先表示可以反稀釋或追加投資，給后來(lái)的投資人以信心。

找投資也是拜師學(xué)藝的過(guò)程，與那些在投資界和實(shí)業(yè)界卓有成就的人溝通交流，就是一個(gè)提升的過(guò)程。我的天使投資人馮波，對未來(lái)趨勢判斷超一流，對事物本質(zhì)看得相當透徹，每次和他見(jiàn)面都是一次提升的過(guò)程;鼎暉創(chuàng )始合伙人王霖見(jiàn)我，只聊了半小時(shí)，寥寥數語(yǔ)，就讓我對未來(lái)企業(yè)的發(fā)展茅塞頓開(kāi);諾亞財富的汪靜波董事長(cháng)和歌斐資產(chǎn)的殷哲董事長(cháng)始終如一的支持我們團隊，還沒(méi)投資就開(kāi)始幫我們對接業(yè)務(wù)。更多精彩內容，請點(diǎn)擊http://t.kanshangjie.com/r4

創(chuàng )業(yè)就像在一個(gè)黑暗的隧道里摸索前進(jìn)，不知哪里有意外，何時(shí)是盡頭，他們就像我們手中的一個(gè)個(gè)火把，照亮我們前行的路。