活期，三個(gè)月利率4.5%，央行支付平臺，抵押物為在建高端樓盤(pán)……

最近一年，中國有超過(guò)1000家P2P公司“跑路”或出現“提現困難”。然而，還有一種隱而未發(fā)的危機可能要更甚于P2P：2014年取消注冊驗資以后，大量以線(xiàn)下實(shí)體為主要存在形式的理財公司、投資管理公司、金融信息服務(wù)公司、財行公司、財富管理公司，如雨后春筍般出現在上海、重慶、廣州、深圳、武漢等城市，他們當中也不乏一些“龐氏騙局”的經(jīng)營(yíng)者。

關(guān)鍵是，正如開(kāi)篇所列出的誘人條件，他們可不像時(shí)下名聲掃地的P2P，大多被包裝得無(wú)比“實(shí)在”，讓你差點(diǎn)就信了。

包裝術(shù)Ⅰ裝有錢(qián)人

“裝有錢(qián)人”是當下理財界最流行的包裝術(shù)，簡(jiǎn)言之就是利用2014年3月以后公司注冊取消“驗資”轉而實(shí)施“認繳”的漏洞，不花分文擴大注冊資本，秒變高帥富。

記者注意到一家DDC投資管理公司，旗下理財產(chǎn)品年化收益率高達18%，是余額寶的4倍多。為標榜其完全具備償付能力，其宣傳手冊稱(chēng)其擁有注冊資本5000萬(wàn)元，并是上市企業(yè)。

可記者實(shí)際查詢(xún)工商系統發(fā)現，DDC最初的注冊資本只有500萬(wàn)元，實(shí)施“認繳制”后才猛增至5000萬(wàn)元，并且沒(méi)有驗資報告與工商登記的實(shí)繳記錄。

而所謂的“上市”，其實(shí)是宣傳資料上一張未經(jīng)證實(shí)的“上海股權托管交易中心”的會(huì )員資格證書(shū)，即所謂的Q板。只要有固定經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，沒(méi)有違法記錄，擁有滿(mǎn)足運作的人員，未被吊銷(xiāo)執照和其他執業(yè)證照即可申請。

“5000萬(wàn)元盤(pán)子+Q板上市”，撐起了DDC大公司的空架子?？蛇€有一家RS投資管理公司更為囂張，注冊資本竟然從“認繳制”前的110萬(wàn)元吹大到如今的5億元，足足翻了幾百倍，同樣沒(méi)有認繳記錄……類(lèi)似的案例已經(jīng)不勝枚舉。

包裝術(shù)Ⅱ裝銀行

有了注冊資本“撐腰”，當然還得裝點(diǎn)“門(mén)面”。

有一家近來(lái)在長(cháng)三角地區表現非?；钴S的JL財行，其分支機構專(zhuān)門(mén)選擇開(kāi)在國有銀行、金融機構旁邊，進(jìn)門(mén)就是類(lèi)似于銀行大廳的柜臺、會(huì )客室、貴賓室陳設；負責人都自稱(chēng)“支行行長(cháng)”，放言自己“和銀行差不多”；客戶(hù)經(jīng)理各個(gè)制服筆挺，聲稱(chēng)擁有名校學(xué)歷、數年金融從業(yè)經(jīng)驗——其實(shí)也許就是某個(gè)技校的畢業(yè)生，或是保健品推銷(xiāo)員。

事實(shí)上，記者并沒(méi)有從銀監會(huì )發(fā)放的773張銀行牌照中發(fā)現JL財行的影子，甚至在JL所在城市的金融辦機構查詢(xún)網(wǎng)站上也未查到相關(guān)名錄，JL究竟持有何種金融牌照讓人生疑。

“裝銀行”其實(shí)利用了監管上的“空白地帶”。如今，在工商注冊以理財、資產(chǎn)管理等為名稱(chēng)的公司沒(méi)有任何資金門(mén)檻，主要障礙就是“核名”；而要真正從事金融業(yè)務(wù)還必須從銀監會(huì )、保監會(huì )、證監會(huì )、商務(wù)部或地方金融辦申請到相關(guān)金融牌照。也就是說(shuō)，如果“偷雞者”注冊成立了一家理財公司，卻又沒(méi)有拿到金融牌照，則可游走于工商與金融監管機構之間——兩頭都不管。

包裝術(shù)Ⅲ裝馬甲

一旦沒(méi)人愿管，理財公司才能自穿馬甲，玩起圈錢(qián)的游戲。

記者從某公開(kāi)理財網(wǎng)站上看到一款年化收益率高達16%的理財產(chǎn)品，發(fā)行人為YX資產(chǎn)管理公司，指向標的為BY開(kāi)發(fā)有限公司的一個(gè)房地產(chǎn)項目，總規模達到2億元。查詢(xún)工商資料便可知：BY開(kāi)發(fā)有限公司的大股東為JH實(shí)業(yè)有限公司，而JH實(shí)業(yè)有限公司的大股東公司竟然與YX同名，后綴為投資有限公司，其法人也與YX資產(chǎn)管理公司一致。

因此，YX資產(chǎn)管理公司實(shí)為YX投資有限公司及其子公司房地產(chǎn)項目的融資馬甲。所謂理財皆為自融，不但風(fēng)險極大，業(yè)已踩到非法集資的紅線(xiàn)。

2015年8月，湖北發(fā)生尚佳信潤創(chuàng )業(yè)投資有限公司非法吸收存款案，數億資金不知所終。有資料表明其控制人魏家兵把大量理財資金挪用到其設立的電纜、礦山、農業(yè)等各類(lèi)公司15家，直到資金周轉不靈陷入危機。須知，在中國上萬(wàn)家理財公司當中，尚佳信潤還尚屬“信得過(guò)”企業(yè)，魏家兵還是武漢當地商會(huì )組織的重要成員，卻也難逃“自融”之禍。

關(guān)鍵是，魏家兵“穿馬甲”搞自融的同時(shí)，還造了一個(gè)“分身”擔保自己，使得更多不明真相的投資者錯信。

包裝術(shù)Ⅳ裝分身

沒(méi)有人會(huì )為風(fēng)險堪憂(yōu)的理財產(chǎn)品做擔保，除了自己的“分身”。

上述尚佳信潤創(chuàng )業(yè)投資有限公司所發(fā)行的理財產(chǎn)品的擔保方，名為湖北青年創(chuàng )業(yè)擔保有限公司。其實(shí)，這家擔保公司的法人就是魏家兵的女兒魏蓉，而且連其注冊地址都是虛假的，根本找不到這家公司。

自己給自己做擔保，顯然比自融更加可怕，卻也更加猖獗。記者查詢(xún)到一家GHH金融信息服務(wù)有限公司，其擔保方干脆就是自己的母公司集團，“子公司要是出了事就找母公司”。有一家QP財富公司，擔保公司法人是自家法人的表兄弟，如果不明內情，投資人還以為頗為妥當。還有一家DW投資有限公司，所找擔保人表明上看沒(méi)有什么特殊關(guān)系，但卻以一己之力擔保了數家理財公司，其實(shí)際擔保能力明顯堪憂(yōu)，幾年前還與DW一起卷入過(guò)一宗民間借貸的訴訟。

最有趣的還是一家SJY理財公司，其理財產(chǎn)品擔保方不但讓人生疑，還找來(lái)了其他足以“嚇死人”的“分身”提高自身信譽(yù)：其一是“中國保護消費者基金會(huì )”，SJY還是該基金會(huì )的“3·15誠信服務(wù)會(huì )員單位”；其二竟然是央行，其宣傳資料稱(chēng)資金進(jìn)出中國人民銀行下屬的第三方支付平臺FY支付，可謂安全無(wú)虞。

其實(shí)，所謂的“中國保護消費者基金會(huì )”已被央視曝光，實(shí)為一個(gè)藏身于北京居民小區里的民間組織，并且早已喪失社團法人資格；而所謂的FY支付，也與央行毫無(wú)關(guān)系，只是其第三方支付牌照的申請需交由央行審核罷了——真相其實(shí)是，SJY使用的是經(jīng)央行頒發(fā)牌照的FY支付在SJY經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所設立的POS機。

包裝術(shù)Ⅴ裝沒(méi)事人

不良民間理財投資公司與投資者“演”得很開(kāi)心，但公眾有所不知的是，理財公司有時(shí)也可以聲稱(chēng)其實(shí)它根本沒(méi)有參與。

有一家DT財富管理公司，為客戶(hù)提供的理財產(chǎn)品合同上，一律加有一家不明來(lái)路的“丙方”RR資產(chǎn)管理有限公司。

原來(lái)，資產(chǎn)管理公司沒(méi)有債權出讓的經(jīng)營(yíng)范圍。丙方RR資產(chǎn)管理公司從小額貸款公司買(mǎi)到債權后，為順利銷(xiāo)售，索性與乙方DT財富管理公司簽訂中介合同，再由DT財富管理公司出面與甲方投資者簽署理財產(chǎn)品合同。

在這個(gè)過(guò)程中，RR并沒(méi)有違規出讓債權，DT作為中介沒(méi)有直接責任，現行法律上也找不到RR與DT的任何漏洞，這就造成了自始至終其實(shí)都是投資者自己在和自己較勁的局面。關(guān)鍵是，一般情況下，“丙方”與“乙方”可能就是“一家人”，只不過(guò)查起來(lái)相對麻煩一些。而且，丙方出讓的債權可能并非原始債權，債權多次轉讓?zhuān)煽啃宰屓丝皯n(yōu)。

更何況，也許根本就沒(méi)有小額貸款公司向丙方銷(xiāo)售過(guò)什么債權，全是假的！

包裝術(shù)Ⅵ裝項目

當債權、項目都是假的時(shí)，理財公司使出的包裝術(shù)就是最令人痛恨的“瞞天過(guò)海”。

記者通過(guò)網(wǎng)絡(luò )宣傳報道，了解到一家XT投資理財公司，其理財模式就是開(kāi)發(fā)商以其開(kāi)發(fā)項目市場(chǎng)價(jià)格的一半，抵押給XT融資，XT再將這些房產(chǎn)項目設計成“資產(chǎn)證券化”的理財產(chǎn)品賣(mài)給客戶(hù)，投資收益可以達到15%。

尚且不論XT是否具備相關(guān)金融牌照，表明上看這套模式非常保險可靠，畢竟房產(chǎn)價(jià)格很難跌去50%——可實(shí)際上，查詢(xún)XT所謂的合作樓盤(pán)，大多都還只是停留在紙上的合成效果圖。XT公司聲稱(chēng)在諸多媒體上刊載了大篇幅的圖文報道，并印有圖冊主動(dòng)發(fā)放給投資者進(jìn)行展示——可記者實(shí)際瀏覽其所列媒體宣傳日的電子版報樣，竟然發(fā)現與XT提供圖冊上的報樣完全不同。要么是當天根本沒(méi)有相關(guān)報道，要么就是只有一個(gè)小小的豆腐塊。

顯然，XT為了“山寨”項目而“山寨”了報紙。

目前還出現了一種股權類(lèi)私募基金模式的理財產(chǎn)品，其投資標的主要是新三板排隊上市企業(yè)，投資人可選擇固定收益、固定＋浮動(dòng)收益、純浮動(dòng)收益三類(lèi)方式進(jìn)行投資。一般情況下，固定收益由理財公司保底，如果是純浮動(dòng)收益，年收益不低于25%。但是，無(wú)論如何折騰，客戶(hù)都并不清楚資金真實(shí)流向，說(shuō)不定根本就沒(méi)有投向相關(guān)企業(yè)，只是被理財公司拿去自投自用，或是炒股，甚至是放高利貸。

自融、自擔保、自投，其實(shí)就構成了不良民間理財投資公司的基本模式：一伙人分成三組，一組創(chuàng )辦理財公司，一組成立擔保公司，一組去包裝項目，資金其實(shí)都在自己褲兜里轉來(lái)轉去。須知，由于根本不存在可信的項目，這種模式始終會(huì )處于“錢(qián)比項目多”的狀態(tài)之中，由此造成資金匯集成“池塘”。即形成資金池，利息負擔將越來(lái)越沉重，最終都會(huì )走上“龐氏騙局”的道路。

所幸，近來(lái)各金融監管機構已決定對不良民間理財投資公司“動(dòng)手”。2016年1月，北京、武漢、深圳等城市接連暫停理財類(lèi)公司注冊。各地政府明確發(fā)文稱(chēng)民間理財公司屬于普通工商類(lèi)企業(yè)，不具備對公眾開(kāi)展投資理財業(yè)務(wù)的牌照和資質(zhì)，各地金融辦將嚴格監控民間理財公司的非法金融活動(dòng)。

一張大網(wǎng)隆重登場(chǎng)，“演員”們應當何去何從？

（因法律政策限制，本文中DDC投資管理公司、JL財行、YX資產(chǎn)管理公司等理財公司均系化名